Банк России ухудшил прогноз на 2026 год: рост ВВП 0–1%, инфляция 6–7%

Банк России ухудшил прогноз роста российской экономики на 2026 год: теперь по обновлённому среднесрочному сценарию ВВП может вырасти на 0–1% вместо ранее ожидавшихся 0,5–1,5%. Нижняя граница прогноза впервые опустилась до нуля.

Одновременно регулятор повысил прогноз инфляции на 2026 год до 6–7% против прежних 4,5–5,5%. Пересмотрены также ожидания по ценам на нефть, внешней торговле и платёжному балансу.

Почему Центробанк пересмотрел прогноз

Председатель Банка России объяснила ухудшение прогноза изменением оценки предложения в экономике, ухудшением внешних условий, бюджетной политикой и возросшими инфляционными рисками.

Весной регулятор рассчитывал на более быстрое восстановление производственных мощностей, но эти ожидания не подтвердились. Дополнительным фактором стало удорожание топлива, которое ускорило рост цен и усилило инфляционные ожидания населения и бизнеса.

В Центробанке отмечают, что подорожание топлива уже отражается на стоимости широкого круга товаров и услуг, но считают ускорение инфляции во многом временным и ожидают снижения инфляционных ожиданий по мере восстановления работы нефтеперерабатывающих предприятий и стабилизации рынка топлива.

ЦБ ожидает существенный дефицит бюджета

Регулятор заложил в прогноз первичный структурный дефицит бюджета на уровне примерно 2% ВВП. С учётом этого общий дефицит федерального бюджета может достигнуть около 3,6% ВВП — порядка 8,2 трлн рублей по текущим оценкам.

По оценке Центробанка, это станет самым высоким показателем со времён пандемии и рекордным в абсолютном выражении. При этом финальные параметры бюджета могут быть скорректированы после представления правительством обновлённого проекта.

Что это значит для экономики

Формально ЦБ не прогнозирует рецессию, но впервые допускает нулевой рост экономики в 2026 году. Одновременно ожидается более высокая инфляция и сохраняющееся давление на государственные финансы.

Экономисты связывают ухудшение бюджетных показателей с замедлением экономической активности, ограниченным эффектом от повышения налогов и ростом государственных расходов. По данным Минфина, за первое полугодие дефицит федерального бюджета уже достиг 5,7 трлн рублей, превысив объём, первоначально запланированный на весь год.

Глава одного из крупнейших банков отметил, что россиян волнует окончание войны, а экономика уже «переохлаждена» — сохранение высоких процентных ставок усиливает спад инвестиций.

Фото: Банк России