Структурный дефицит ликвидности в банковском секторе достиг к 9 сентября 2,85 триллиона рублей, более высокие уровни фиксировались только в марте 2022 года.
Дефицит вырос на фоне продолжающегося оттока денег из банковской системы в наличные и завершения периода усреднения обязательных резервов у банков. Очередной период усреднения завершился 8 сентября 2026 года, и в эту дату банкам нужно было довносить средства в ЦБ, чтобы поддерживать нужный среднедневной остаток на счете.
Из‑за нехватки ликвидности у банков ЦБ на этой неделе был вынужден, кроме недельного аукциона репо, дважды проводить аукционы репо «тонкой настройки». Этого не хватило, и банки вынуждены были привлечь дополнительно 460 миллиардов рублей по ставке 15% — пишут аналитики Альфа‑банка.
В начале сентября в наличные ушло еще более 150 миллиардов рублей, хотя в августе их отток замедлился. Отток наличных вновь ускорился, накопленный с начала года рост наличных средств вне банков превысил 2,75 триллиона рублей. На следующей неделе отток, вероятно, также останется повышенным — пишут аналитики Альфа‑банка.
Сезонный фактор повышенного спроса на наличность в России становится постоянным, тренд на наличные расчеты устойчив, сказал накануне заместитель директора по продажам поставщика оборудования для работы с денежной наличностью Гамма‑Центр, Олег Бердышев. Объем наличности, по прогнозу ЦБ, вырастет до 23,1 триллиона рублей в 2026 году с 19,4 триллиона рублей в 2025 году.
Среди причин ухода бизнеса и населения в наличность эксперты называют произошедшее с 2026 года повышение налогов, скидки за оплату наличными для покупателей, перебои с интернетом, рост внутреннего туризма, увеличение экономической неопределённости.
Снижение ключевой ставки ЦБ также влияет на привлекательность сбережений: после окончания вклада по высоким ставкам граждане могут выводить средства. Опасения людей о ситуации в банковском секторе, новых санкциях, «послевыборных» реформах в России толкают граждан создавать подушку ликвидности в наличных деньгах, говорили ранее руководители Сбербанка.
Кроме спроса на наличные внутри страны в этом году отмечается заметный отток капитала из России. В платежном балансе ЦБ отразил почти $20 миллиардов оттока капитала по финансовому счету за первое полугодие, отметив увеличение вложений резидентов в капитал иностранных компаний. Плюс, во втором квартале в графе «чистые ошибки и пропуски» ЦБР отразил более $12 миллиардов трансграничных операций, которые не смог идентифицировать.
На российском рынке ситуация с валютной ликвидностью волатильна — на прошлой неделе ставки в юанях подросли и банки обратились к ЦБР, заняв у регулятора 150 миллионов юаней по инструменту валютный своп. Устойчивость шока объясняется ожидаемым наступлением китайских праздников в начале октября и желанием отдельных участников рынка подстраховаться на случай проблем с ликвидностью, — пишут эксперты Альфа‑банка.
