Президент заявил, что в России нет инвестиционной паузы: наблюдаемая сдержанность связана с макроэкономическими факторами и принимаемыми экономическими и финансовыми мерами, в том числе курсом национальной валюты и ключевой ставкой. По его словам, ситуация находится под контролем, а принятые шаги «дают искомый результат» — инфляция снижается примерно до 5%.
Как падают инвестиции
По итогам первого квартала сокращение инвестиций составило около 14,3%. В прошлом году вложения уже сократились примерно на 2,3%, а в начале текущего года спад ускорился более чем в шесть раз. Выпуск инвестиционных товаров уменьшился на 2,7%, а текущий объём производства оказался примерно на 16% ниже уровня 2024 года (по оценкам аналитического центра ЦМАКП).
Причины сокращения
Крупнейшие компании сократили инвестиции — их общая экономия составила около 307 млрд рублей. Среди сокращавших вложения — нефте- и газовые игроки. Главные причины: внешние ограничения, высокие процентные ставки и снижение прибыли.
- Падение прибыли: по данным Росстата, прибыль в экономике сократилась на 4% в прошлом году и ещё на 26% в первом квартале текущего года.
- Дорогие кредиты: выплаты по займам «съедают» значительную часть EBITDA у крупнейших предприятий (около трети), что ограничивает возможности развития за счёт заёмных средств.
- Внешние ограничения заставляют компании откладывать проекты и пересматривать планы инвестиций.
Как отметил глава Минэкономразвития, у компаний не так много возможностей развиваться за счёт собственных средств, а кредитоваться дорого. Это напрямую отражается на объёмах вложений в основной капитал.
Реакция властей и бюджетные ограничения
Правительство пытается поддержать инвестиции посредством снятия административных барьеров: приводятся изменения в трудовом регулировании и процессах приватизации, направленные на упрощение работы бизнеса. В то же время возможности бюджетного стимулирования ограничены.
Минфин сообщает, что дефицит федерального бюджета к концу мая достиг примерно 6 трлн рублей и превысил годовой план в 1,6 раза, что снижает потенциал активного фискального стимулирования.
«Инвестиционной паузы в России нет» — позиция президента о текущем состоянии инвестиционной активности.
